18新利官网登录-

广发银行的刘格松a股在中长期配置时仍处于主力方向。。

18新利官网登录-

广发银行的刘格松a股在中长期配置时仍处于主力方向。。

近期,受多重因素影响,全球市场大幅下挫,A股市场也持续调整。a股能否走出独立市场?投资时间是什么时候?科技股调整后的投资逻辑是否发生变化?核心资产的投资价值是否已列报?就市场关注的问题,上海证券报记者采访了广发银行三位活跃的股权投资部门负责人——增长投资部总经理刘格松、价值投资部总经理傅友兴和战略投资部部长李伟。刘格松:科技股仍是去年的主要方向。广发银行的刘格松在股票型基金的表现上排名前三,他对市场的判断一直广受关注。

”对于A股而言,疫情的影响是分子、分母和产业政策、流动性等因素。据刘格松分析,今年A股存在结构性机会。其中一条主线是新的基础设施,如5g、数据中心、云计算;另一条主线是独立可控的产业链,包括半导体、计算机、操作系统等。在刘格松看来,上述主线是市场的中长期主线。此外,疫情可能导致生活方式的改变,也有机会选择估价合理的消费品。刘格松认为,近期科技股调整有两个原因:一是前期短期涨幅较大;二是受疫情影响,消费电子等消费需求也受到影响。

但通过对产业链上下游的数据分析发现,虽然部分有发展前景的产业预期增长率有所下降,但科技产业的繁荣程度仍在上升,但曲线并没有原来预期的那么陡峭。刘格松认为,目前,我国防疫形势持续好转,借助完整产业链的优势率,一些优质企业可以率先脱颖而出。刘格松认为,目前正是中长期配置a股的好时机。未来,境外疫情数据变化对我国的影响幅度将缩小,a股将走出独立市场。”从理论上讲,下半年消费将缓慢复苏,经济活动将逐步复苏。

在这一过程中,市场风险偏好将得到改善,流动性将得到改善,企业利润将缓慢回升,并将有良好的投资机会,“从优质企业的内在价值和定价水平出发,资本市场仍有结构性机会,但他表示,中间会有更大的波动。傅友兴:A股具有估值优势“把安全裕度放在第一位”,傅友兴表示,目前A股隐含收益率较高。从横向和纵向来看,a股处于低估值水平。根据对比分析,以PB为估值指标,万德广达A指数最新PB为1.7倍,2006年以来的历史平均值为2.5倍;以PE为估值指标,万德广达A指数最新PE为17.3倍,2006年以来的历史平均值为21.6倍。

据傅友兴进一步分析,如果不考虑境外流行发酵和境内流行的影响,预计一季度归属于上市公司母公司的净利润增长率将下降9.4%,全年净利润增长率将上升3.7%。即使考虑到海外疫情的影响,预计2020年a股的市盈率估值也不贵。”除了估值优势外,优势企业经营质量和现金流的显著改善,也是我看好a股中长期业绩的重要依据。”傅友兴说,调查发现,很多行业都在发生巨大变化。随着行业供给侧改革,劣势企业逐步退出,优势企业的市场份额不断增加,盈利能力也处于上升通道。

他认为,中长期来看,在保持经济总量稳定的基础上,行业内部一体化趋势将继续,市场份额将进一步向龙头企业集中,优势企业将迎来最佳经营期。基于此,他建议在市场估值处于中低端、政策转向支持资本市场的背景下,选择行业景气度高、行业竞争格局好、企业盈利能力相对较高、持续增长的企业,有望获得较好的投资回报。在今年的配置方面,他建议,应更多关注行业景气或产品需求受宏观周期影响较小的领域,如TMT、医药等,与行业利润增长业绩相匹配的公司,安全边际相对较高,尽量选择受疫情影响较小的消费品。

李伟:大流行影响最大的阶段已经过去了,“大流行影响最大的阶段已经过去了,现在已经进入中长期布局的较好时间点”,李伟表示,近期a股市场走势更能反映投资者的担忧。李伟看好科技领域的两类细分资产:一是半导体领域的芯片设计公司,它们具有较大的产业发展空间、良好的名片地位、较强的竞争壁垒和较高的性价比。即使以后的利润会受到一定程度的影响,绝对值也逐渐体现出来;二是电脑,更为内需的,需求方和供给方都需要在中国,付费客户主要是教育、医药等机构,需求相对稳定。

在疫情背景下,一方面,相关企业加大投入,另一方面,疫情推动了互联网和网上办公,未来将有更好的投资机会。至于消费领域,李伟认为,我们需要分开来看。第一,耐用消费品需求旺盛,主要是汽车和家用电器。他们的需求受到不确定因素的影响,金融资产缩水,未来收入预期降低。企业利润会受到一定程度的影响。同时,鼓励消费的政策取决于公司是否有自己独特的阿尔法。要找到安全系数高、投资效益好的品种。二是奢侈品,行业需求相对稳定,影响不大。

三是消费品需求不受疫情影响,部分品类仍有需求。在消费升级和产业集中两大因素的推动下,将有一批优秀的龙头企业脱颖而出。基于此,他建议将配置思路分为三条主线:一是计算机、消费品、医药等领域的防疫相关公司;二是TMT产业链中与增长和估值相匹配的品种,如电子行业的设计公司、新能源汽车和消费电子;三是与经济周期关联度高的消费品,如白酒等,“目前A股市场不一定处于最低点,但已经进入长期底部区域,“这是中长期布局的一个更好的时间点。

”李伟总结道。新浪声明:此消息转载自新浪合作媒体。新浪网发表这篇文章是为了传递更多的信息,并不意味着它同意自己的观点或证实自己的描述。本条内容仅供参考,不构成投资方案。投资者在此基础上进行操作,风险自负。主编:陶然。。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注